2021年1月份第3周，國內商品指數反彈失敗之后震蕩承壓，打破了短期震蕩平臺之后繼續回落，高位壓力有所升溫，一周下跌1.48%，連續兩周下行之后月內漲勢明顯收斂，目前是處在長周期上漲趨勢下的調整階段。工業品的上漲提速在12月下旬出現壓力之后，漲勢放緩，存在調整壓力。黑色系的下行壓力更是相對較重，連續兩周回落幅度均在2.5%之上，1月份的漲勢也幾乎是消化殆盡。螺紋和熱卷期現貨均有明顯回落，在疫情和需求淡季影響下，國內建材消費量持續走軟，鋼材壘庫壓力繼續升溫帶來壓力，多空資金博弈下，空頭占據季節性優勢。從強弱表現來看，去年強勁的熱卷壓力相對較大；鐵礦石在需求端支撐下，壓力不大；現貨連續提漲下，聊城鋼管期貨下跌沖擊力量放緩。由于下游終端的供需存在季節性壓力，黑色反彈強度均將受限。當前，無論是工業品還是農產品，均有顯著滑坡，美豆、美玉米、美豆粕多頭友誼出現翻船風險，凸顯階段性壓力叢生。宏觀向好，疫情升溫，供需淡季，資金離場，市場多空交織下的震蕩情緒在升溫。