受淡季影響短期聊城鋼管需求強度將減弱
4月～5月份，國內聊城鋼管需求表現整體強勁，聊城鋼管表觀消費量周度數據一度創下478.38萬噸的歷史高位，其中既包含旺季需求因素，也有受疫情影響產生的趕工需求。不過，進入6月份之后，南方步入梅雨季節，需求出現明顯下滑。6月前20天，建筑鋼材日均成交量與5月相比下降了2.4萬噸；最新一期的水泥磨機開工率降至64.1%，較5月下旬高點下降9.4個百分點；聊城鋼管周表觀消費量降至382.64萬噸，較5月下旬高點下降95.83萬噸。
高供給之下市場需求強度的減弱，使得近期聊城鋼管庫存去化速度明顯放緩，且在上周末出現了自3月12日以來的首次庫存增加，華東地區表現最為明顯。此前，市場預計，今年北方地區強勁的需求會在一定程度上對沖南方地區淡季所帶來的影響，但6月初，華北地區疫情出現小規模反彈，或會對北方需求形成考驗。目前，聊城鋼管庫存仍比去年同期高出270萬噸，一旦南北方需求強度同步走弱，則可能會出現階段性庫存增加情況，從而對市場價格形成一定壓制。因此，聊城鋼管下一輪期現共振的上漲，需要等待旺季的來臨和庫存的再次下降。
高供給之下市場需求強度的減弱，使得近期聊城鋼管庫存去化速度明顯放緩，且在上周末出現了自3月12日以來的首次庫存增加，華東地區表現最為明顯。此前，市場預計，今年北方地區強勁的需求會在一定程度上對沖南方地區淡季所帶來的影響，但6月初，華北地區疫情出現小規模反彈，或會對北方需求形成考驗。目前，聊城鋼管庫存仍比去年同期高出270萬噸，一旦南北方需求強度同步走弱，則可能會出現階段性庫存增加情況，從而對市場價格形成一定壓制。因此，聊城鋼管下一輪期現共振的上漲，需要等待旺季的來臨和庫存的再次下降。
綜合以上分析，筆者認為，聊城鋼管供給短期仍會在高位維持一段時間，但繼續增長的空間較為有限，因此后期價格走勢更多取決于需求的變化。從整個下半年來看，預計將繼續維持“強基建+平地產”格局，聊城鋼管價格大方向仍將向上發展。但短期來看，趕工力度有所減小，加之南方雨季和北方疫情影響，可能會出現階段性庫存增加情形，從而對價格形成階段性壓制。因此，操作上，近期可考慮3700元/噸附近短空機會，后期若價格調整至3500元/噸附近，則可考慮中線買入機會。
