2022年全年聊城無縫鋼管供需仍將持續趨于寬松
2022年，國內整體預計增加575萬噸，其中主流礦山供應將增加2165萬噸鐵礦石供應量，非主流礦山供應將減少1000萬噸，國產礦山供應將減少590萬噸；需求端將下降1080萬噸，預計港口庫存將累積至1.66億噸左右。從供應端增加的節奏來看，鐵礦石供應端全年將相對穩定，2022年上半年供應需關注澳大利亞颶風、港口集中檢修和淡水河谷布魯庫圖（Brucutu）、伊塔貝拉（Itabira）、S11D礦區產能恢復及增產節奏；下半年供應需關注淡水河谷S11D礦區提產是否符合預期。預計2022年上半年聊城無縫鋼管需求端存在較大環比增量，疊加春節、2022年北京冬奧會、采暖季等影響因素消除后的階段性補庫，逆周期調節下終端需求復蘇將對鐵礦石需求起到提振作用，2022年下半年鐵礦石需求端將相對平穩。2022年鐵礦石供需關系將呈前緊后松格局。預估2022年鐵礦石期貨價格波動區間在450元/噸～850元/噸，上行高度取決于宏觀經濟逆周期調節力度和長流程鋼廠利潤水平，下行空間取決于鐵礦石礦價下滑階段高價資源擠出程度及成本支撐力度。
2022年聊城無縫鋼管上半年供需或偏緊，核心驅動是鋼鐵行業終端需求階段性回暖和長流程鋼廠高利潤下復產，策略上推薦多鐵礦石空螺紋鋼，操作節點重點關注春節、2022年北京冬奧會和采暖季結束后的階段性補庫。2022年下半年聊城無縫鋼管供需將趨于寬松，疊加新交割標準下盤面估值下移，可逢高空配鐵礦石2209合約。
