聊城鋼管庫存保持低位價格表現堅挺的態勢
從焦化利潤方面來看，2月下旬至3月中旬，焦炭價格曾連續提漲4輪，累計漲幅為800元/噸。近期焦炭基本面表現良好，尤其需求端保持穩中有增的趨勢，同時受到疫情防控影響，物流運輸不順暢，加上煉焦成本支撐持續偏強，增強了焦企的漲價信心。焦企于4月上旬第5輪提漲焦價，漲幅為200元/噸，至此焦價累計上漲了1000元/噸。若物流運輸仍不通暢，不排除焦價有繼續上漲1輪的可能。得益于焦價的上漲，近期平均噸焦盈利基本維持在250元左右。其中，山東區域盈利最好，噸焦盈利超500元；山西區域利潤稍差，噸焦盈利僅120元左右。
從供給方面來看，國家統計局數據顯示，3月份，我國焦炭產量為4017萬噸，同比下降1.1%。1月~3月份累計焦炭產量為11512萬噸，同比下降4.9%。短期來看，噸焦盈利尚可，焦企提產意愿較強，但受疫情影響，近期山西省呂梁市、臨汾市、晉中市等地區運輸不暢。一方面，焦化廠原料供應不足；另一方面，焦炭堆放場地有限。由于這些問題，焦企有被迫減產20%~35%的情況。調研數據顯示，目前全國獨立焦企產能利用率降至75%左右，周環比下降2.66個百分點，同比下降11.91個百分點。焦炭供應邊際回落，這也增加了焦企挺價的信心。在運輸不通暢的情況下，焦化廠焦炭庫存有一定累積的情況，但下游庫存偏低且高爐開工良好，在物流恢復正常后，焦化廠端庫存或逐步轉移到下游。