工業金屬及深加工行業分析：供需維持緊平衡，庫存處于歷史低位。2023年工業金屬在供給端有望呈現恢復式增長，但增速有限；在需求端看好國內地產利好政策對工業金屬這類地產后周期商品的拉動，歐美經濟則面臨衰退壓力，需求端 呈現國內強、國外弱，內需強、出口鏈弱。預計2023年銅、鋁、鋅均為供需緊平衡格局，短缺或者過剩幅度均在1%以內，沒有累庫存壓力，2023年工業金屬低庫存仍然是 常態，聊城鋼管價格仍能維持在偏高位置。深加工領域：①銅加工材料，受益于科學精準防控疫情以及地產利好政策，看好處于擴張階段的傳統銅加工標的，2023年迎來量價齊增，盈利彈性大；看好高端銅合金材 料良好的市場競爭格局、穩定的盈利能力，以及進口替代潛力。②鋁加工材料，看好鋁材在新能源汽車當中的新應用，帶來增量市場空間，如汽車熱管理系統當中的鋁熱 傳輸材料、擠壓鋁管、一體化壓鑄用的免熱處理鋁合金材料、鋰離子或鈉離子電池所需的集流體鋁箔。