近期聊城鋼管價格呈現震蕩走勢
需求方面，終端市場開復工節奏加快，再加上聊城鋼管貿易流通環節持續升溫，需求正反饋逐步向上游傳遞。上周鋼廠高爐日均鐵水產量增至230.81萬噸，略超市場預期，周環比增加2.15萬噸，同比增加27.8萬噸。對比焦炭供應情況來看，自春節假期結束以來，焦炭日產量增加約1.45萬噸，鐵水日產量增加7.07萬噸，若以噸鐵消耗0.5噸焦炭的比例計算，焦炭剛性需求增加幅度明顯大于供應。不過從鋼材市場來看，近期聊城鋼管價格呈現震蕩走勢，鋼廠整體盈利面仍不超40%，同時近期短流程電爐鋼開工率大幅提高，長流程鋼廠的日均鐵水產量能否保持增加趨勢仍有待觀察。
焦煤方面，上周洗煤廠開工率繼續提高，焦精煤日產量增至62.78萬噸，周環比增加2.68萬噸，同比增加4.9萬噸，基本恢復至年初水平。春節后焦煤總體庫存持續下滑至低位水平，但隨著供應恢復，焦煤降庫節奏有所放緩；焦企控制焦煤采購節奏，致使煤礦、洗煤廠端焦煤庫存處于中位偏高水平。蒙古國進口煤方面，策克口岸恢復散貨通關模式后，日通關量約為400車；甘其毛都口岸日通關量維持相對高位，2月份日均通關量為900車左右（含AGV模式），本周因蒙古國傳統節日“白月節”放假，甘其毛都口岸和策克口岸將于2月21日—23日閉關休息。澳大利亞進口煤方面，中國與澳大利亞煤炭貿易態勢向好，但近期澳大利亞焦煤價格飆漲至390美元/噸左右，折合人民幣約為3060元/噸，比國產煤價格高400元/噸~500元/噸。盡管澳煤質量更佳，但在價格嚴重倒掛的情況下，國內用煤企業采購澳煤的意愿將下降，預計短期澳煤進口增量預期對國內市場的沖擊有限，后期需關注澳煤價格走勢。
焦煤方面，上周洗煤廠開工率繼續提高，焦精煤日產量增至62.78萬噸，周環比增加2.68萬噸，同比增加4.9萬噸，基本恢復至年初水平。春節后焦煤總體庫存持續下滑至低位水平，但隨著供應恢復，焦煤降庫節奏有所放緩；焦企控制焦煤采購節奏，致使煤礦、洗煤廠端焦煤庫存處于中位偏高水平。蒙古國進口煤方面，策克口岸恢復散貨通關模式后，日通關量約為400車；甘其毛都口岸日通關量維持相對高位，2月份日均通關量為900車左右（含AGV模式），本周因蒙古國傳統節日“白月節”放假，甘其毛都口岸和策克口岸將于2月21日—23日閉關休息。澳大利亞進口煤方面，中國與澳大利亞煤炭貿易態勢向好，但近期澳大利亞焦煤價格飆漲至390美元/噸左右，折合人民幣約為3060元/噸，比國產煤價格高400元/噸~500元/噸。盡管澳煤質量更佳，但在價格嚴重倒掛的情況下，國內用煤企業采購澳煤的意愿將下降，預計短期澳煤進口增量預期對國內市場的沖擊有限，后期需關注澳煤價格走勢。
綜合來看，終端市場開復工節奏加快，疊加現貨市場成交量持續回升，現實層面出現積極轉變，刺激黑色金屬板塊震蕩反彈，后期需關注系列數據能否延續回升趨勢。焦炭供應相對穩定，剛性需求則穩中有增，庫存保持低位，煉焦成本保持微降趨勢，基本面總體運行良好。價格上，“雙焦”期價跟隨板塊反彈后，出現一定升水空間，結合需求增加、現貨難跌等現狀，可關注買現賣期的套利機會。
