受益于地區(qū)限產(chǎn)帶來供給緊縮，以及庫存下降等因素帶來的催動作用，當(dāng)前的聊城鋼管是頗受看好的一大板塊，板塊優(yōu)質(zhì)標(biāo)的在12月的投資潛力得到多方市場分析人士關(guān)注和期待。
隨著華北地區(qū)進入采暖季，聊城鋼管 “2+26”城市限產(chǎn)也進入實施階段，初步來看，限產(chǎn)對聊城鋼管供給端的收縮效果顯著大于對需求端的抑制。全國高爐開工率快速下降，聊城鋼管庫存水平達到八年來新低。與此同時，11月以來，聊城鋼管現(xiàn)貨價格也也進入快速上漲時期，噸鋼毛利不斷創(chuàng)新高，聊城鋼管股有望迎來新一輪脈沖機會。
“本周是北方采暖限產(chǎn)全面實施的第一周，從各項指標(biāo)上來看，限產(chǎn)對供給上的影響較大，高爐開工率斷崖式下滑以及庫存消化趨勢加快，促使本周鋼價有較大的上行動力。但從需求上來看，固投數(shù)據(jù)不及預(yù)期給市場帶來了一絲謹(jǐn)慎，目前限產(chǎn)對于供給縮減的影響更大，鋼廠測算利潤持續(xù)攀高，四季度鋼企仍有望維持前三季度高增長業(yè)績，關(guān)注估值較低，環(huán)保限產(chǎn)受益的板塊龍頭如寶鋼股份。
聊城鋼管行業(yè)限產(chǎn)行情逐步落地，建議優(yōu)先布局非限產(chǎn)區(qū)域鋼企。目前來看，供給受限產(chǎn)疊加檢修影響，庫存持續(xù)下降。西南、華南價格漲幅好于北方，建材好于板材。利潤方面，四季度要好于三季度；估值方面，當(dāng)前聊城鋼管板塊估值僅高于銀行，安全邊際高。 “四季度除短暫的檢修可能影響產(chǎn)量，三季度暴漲的焦炭價格在四季度逐步跌到6月初水平，整體四季度利潤將向三季度利潤看齊。估值方面截至11月28日，申萬鋼鐵板塊動態(tài)PE為16.87僅高于銀行，估值絕對水平低，安全邊際也較高。”
從投資機會的角度來看，劉立喜建議主要布局華南或華東地區(qū)建材類個股，比如廣東鋼鐵龍頭韶鋼松山、福建鋼鐵企業(yè)三鋼閩光、江西龍頭建材企業(yè)方大特鋼。長江證券分析師王鶴濤則建議，關(guān)注高彈性的新鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵與*ST華菱；另外，安全邊際高、估值低且中長期具備行業(yè)內(nèi)比較優(yōu)勢的寶鋼股份、方大特鋼、大冶特鋼也值得重點配置。