11月以來，聊城無縫鋼管去庫存的速度遠(yuǎn)超市場預(yù)期，市場需求持續(xù)釋放，預(yù)計(jì)漲價(jià)行情能夠持續(xù)到今年年底。首先，從基建自身來看，無論是專項(xiàng)債的使用進(jìn)度、還是各省重大項(xiàng)目的完成進(jìn)度，前三季度都是不慢的，甚至略快于去年同期。四季度項(xiàng)目趕工或者專項(xiàng)債突擊花錢導(dǎo)致基建增速大幅上行的可能性較小，但小幅反彈的可能性是存在的，因?yàn)殍F路建設(shè)在三季度有所放緩，四季度可能會(huì)有所提速。同時(shí)，由于財(cái)政一般預(yù)算中城鄉(xiāng)社區(qū)支出（影響基建中的公共設(shè)施管理業(yè)的投資）前三季度壓降得比較多，如果四季度支出小幅加快，基建也可能有所上行。第二，從地產(chǎn)自身來看，在降杠桿壓力下，地產(chǎn)企業(yè)合理的動(dòng)向是加快銷售，減少拿地，加快開工與施工。目前看到的數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)偏強(qiáng)、土地成交在明顯走弱，預(yù)計(jì)短期地產(chǎn)開工與施工超預(yù)期的可能性是較大的。第三，從水泥價(jià)格的區(qū)域數(shù)據(jù)看，可能同樣指向近期地產(chǎn)強(qiáng)于基建。通過比較華東與西南區(qū)域的水泥價(jià)格數(shù)據(jù)，10月以來，華東區(qū)域水泥價(jià)格持續(xù)上行，而西南區(qū)域則明顯偏弱。因此，新開工大幅上行預(yù)計(jì)帶動(dòng)建筑安裝投資超預(yù)期，未來基建可能小幅向上，比如回升至3季度的6%左右，大幅走高可能性不大。